研报掘金｜浙商证券：维持交个朋友控股“买入”评级 多平台+矩阵号助力增长

格隆汇4月17日｜浙商证券发布研报，维持对交个朋友控股(1450.HK)的“买入”评级，指其作为直播电商行业龙头，多平台布局+深耕矩阵号战略助力增长，预计2024-2026年营业收入分别为13.68/16.77/19.84亿元，同比+27%/+23%/+18%；归母净利润分别为1.88/2.50/3.43亿元，对应PE分别为10.0x/7.6x/5.5x。
研报提及，交个朋友控股发布2023年财报，2023年实现营收10.7亿元，同比增长152.4%；经调整后净利润1.8亿元，同比增长约601.3%，对应经调整利润率为16.8%（2022年为6%），伴随直播电商业务发展带动公司整体盈利能力有所提升。值得留意的是，2023年交个朋友控股完成了抖音、淘宝、京东的“多平台布局”，多平台布局+矩阵号模式带动交个朋友直播间GMV快速增长，2023年GMV超过 120 亿元，同比增长71.4%。根据公司公告，交个朋友在2024年第一季度GMV约为24.32亿元，较去年同期增长25%，保持较快增长趋势。
研报指，公司多平台布局+深耕矩阵号，打造可复制化成长曲线。交个朋友控股截止于2024年4月拥有的直播间数量超过30个，全网粉丝数超5000万，合作品牌方超11000家。公司自主研发了“朋友云”平台，利用技术实现了直播全链路流程的自动化，提高了运营效率。伴随多平台布局+深耕矩阵号，对单一头部主播的依赖度逐渐降低，从而打造可复制化成长曲线。

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